铁矿石的成本战

发布时间:2021-06-21 02:14 阅读次数:
本文摘要:澳大利亚第四大矿商阿特拉斯(Atlas Iron)在4月底之前,将相继暂停旗下各铁矿项目的生产,其对外出口也将暂停。阿特拉斯总经理KenBrinsden称之为:“投产是在充份地考虑到公司的财务状况和与承包商和债权人辩论的基础上作出的。”他称之为,尽管公司希望实行叛成本计划和分享FMG的港口设施等,但在全球铁矿石供需不均衡的抗拒下,今年以来矿价加快下降,在降到其保本价格每吨60美元之下之后生产已不不切实际。就在此之前的几个月,该矿商还坚决着扩产战略。

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澳大利亚第四大矿商阿特拉斯(Atlas Iron)在4月底之前,将相继暂停旗下各铁矿项目的生产,其对外出口也将暂停。阿特拉斯总经理KenBrinsden称之为:“投产是在充份地考虑到公司的财务状况和与承包商和债权人辩论的基础上作出的。”他称之为,尽管公司希望实行叛成本计划和分享FMG的港口设施等,但在全球铁矿石供需不均衡的抗拒下,今年以来矿价加快下降,在降到其保本价格每吨60美元之下之后生产已不不切实际。就在此之前的几个月,该矿商还坚决着扩产战略。

失望的是,随着中国矿石市场需求上升和主要生产厂家必和必拓、力拓以及淡水河谷加快扩产,矿石供应不足致矿价从2014年初的每吨134.5美元跌到至目前的每吨50美元。2015年4月7日,国际铁矿石价格穿透每吨50美元至每吨46.7美元,创近十年来的低于价格。断崖式暴跌矿价早已穿透除全球三大矿商外的大多数矿山成本线,阿特拉斯也不值得注意,不能不得不投产。巨头失守FMG过去几年债台高筑,而随着去年到今年铁矿石价格的下跌,巨额贷款可能会使其陷于毁灭性的资金危机光大期货分析师夏君彦在拒绝接受《国际金融报》记者专访时回应:“矿业巨头力拓、必和必拓和淡水河谷减少低成本跌到矿石的产量,以性刺激销售快速增长和被迫缺少竞争力的输掉重开,最后提升自身市场占有率。

策略目前还是较为有效地的。”阿特拉斯在澳大利亚并非无名之辈,该矿企主营西澳皮尔布拉矿区,2004年在澳交所上市,随后六年时间内渐渐下降沦为市值高达30亿澳元的知名企业,名列坐落于两竣(力拓和必和必拓)、FMG之后,2008年底出口首批铁矿石,该公司逐步沦为中国钢企除力拓外十分最重要的一家铁矿石供应商。

2011年初,这家矿山企业较慢扩展,趁此机会并购了当地铁矿石生产商Giralia,此后又夺下了铁矿石生产商FerrAus。这两次收购也为阿特拉斯带给了充裕的铁矿石资源。即使实力如此,阿特拉斯也陷于了困境,据理解,阿特拉斯矿山生产的铁矿石到岸成本一般在每吨60美元左右,而目前普氏指数在每吨48美元附近波动,根据目前铁矿石基准价格,其每产一吨矿石就亏损12美元左右,过去一年,阿特拉斯共计损失1.8亿美元。亏损之下,阿特拉斯不能自由选择投产,目前该公司股票早已清盘。

4月13日,阿特拉斯早已月停止Mt.Webber的铁矿石铁矿和碎裂,根据计划,两周后将投产Abydos项目,最后停车Wodgina矿区项目。所有投产的铁矿项目皆转入维护阶段,何时复产各不相同铁矿石的南北。

除Altas外,由于运营成本较高,澳大利亚Amum公司的Peculiar Knob项目于2015年1月份关闭,预计出局产量为360万吨。即使没投产,一些大矿商也被迫新的调整生产规划。

近日,全球第四大铁矿石生产商,澳大利亚第三大铁矿石出口商FMG(Fortescue Metals Group)就回应,由于当前的铁矿石价格的持续暴跌,将仍然减少铁矿石供应。FMG创始人兼任主席安德鲁·弗瑞斯特(Andrew Forrest)近日回应,与竞争对手力拓和必和必拓有所不同,该公司将仅有在价格下降行情时不断扩大铁矿石产量。

FMG将维持目前每年1.65亿吨的铁矿石产量水平,而不是之后不断扩大到1.8亿至2亿吨。“这并不车祸,目前,矿价早已丢弃到FMG47美元到岸成本价了。”夏君彦认为。

据《华尔街日报》报导,FMG过去几年债台高筑,而随着去年到今年的铁矿石价格的下跌,巨额贷款可能会使其陷于毁灭性的资金危机。4月13日,国际评级机构标准普尔(SP)早已将FMG评级上调至负面信贷仔细观察级别。据理解,FMG公司目前清净负债为75亿美元,相似股份的100%。

分析人士认为,如果铁矿石价格不声浪,FMG将无法如期偿还债务。4月14日,FMG宣告将对矿业工人展开人员重组,目的更进一步缩减运作成本。股票遇冷资产负债表不振的矿业公司以及那些无法缩减成本的公司存活的几率很低,铁矿石生产商的股价早已体现了铁矿石价格暴跌转入2015年,矿商扩产的脚步仍然没停下来,必和必拓2015年计划生产2.25亿吨铁矿石,力拓预计产量3.3亿吨,巴西的淡水河谷则预计产量为3.4亿吨。

澳新银行大宗商品研究主管Mark Pervan预计因低成本生产商之后扩展,全球铁矿石2015年的供大于求状况将不会减轻一倍多,2015年铁矿石不足供给预计将从2014年的3900万吨减至8500万吨,超过创纪录水平。澳新银行将2015年的铁矿石平均价格预期由之前的每吨77美元上调至每吨58美元,下调幅度多达30%。预期2016年铁矿石均价每吨60美元,之前预计85美元。摩根士丹利也预计,2015年铁矿石供给将净增6300万吨,生产量将在9至10月份超过峰值,不足供应将从2015年的1.84亿吨减少至2018年的4.37亿吨。

花旗银行(Citi Bank)也回应,由于矿业巨头更进一步提高供应量,而中国的市场需求增长速度之后上升,铁矿石价格将在今年第三季度跌到至每吨36美元,并在今年余下的时间里仍然保持在每吨40美元以下的水平。国际投行高盛则在给投资者的信中认为,随着铁矿石价格下跌,该行业一些小公司有可能将消失。

高盛预计,像巴西淡水河谷、力拓和必和必拓等生产商在澳大利亚和巴西的资产还将之后扩展。高盛回应,一线铁矿石生产商别无选择,不能缩减单位成本和提升资产利用效率,但它们的产量会因为铁矿石暴跌面对风险。而其他铁矿石生产商却面对生死存亡的挑战。

除了三大生产商之外,高盛将其他公司不属于二线生产商,并预计到2019年,二线生产商50%的生产能力将不受威胁。高盛集团分析师Christian Lelong近日回应,“资产负债表不振的矿业公司以及那些无法缩减成本的公司存活的几率很低。”标普近日也将2015至2017年铁矿石价格预测上调21%-31%,分别是每吨45美元、50美元和55美元。

同时,标普将几家铁矿石公司置放信贷负面仔细观察表格,还包括英美资源集团、必和必拓、力拓、智利CAP矿业公司、澳大利亚Fortescue、巴西淡水河谷、南非爱索矿业公司以及欧亚自然资源公司。从纽约证券交易所上市的必和必拓与力拓股价展现出来看,必和必拓2014年7月29日看清每股71.02美元的高点,力拓2014年8月12日看清59.18美元的高点后,都有一轮加快暴跌,目前两只股票分别跌到至每股44.84美元和每股43.39美元。市场人士认为,铁矿石生产商的股价早已体现了铁矿石价格暴跌。

高盛将淡水河谷在纽交所上市的股票从“出售”级别叛为“持有人”级别。高盛则特别强调,铁矿石价格暴跌是其不引荐出售淡水河谷股票的主要原因。花旗集团必要将铁矿石板块的整体评级从“看涨”上调至“中性”。

波及中企在低成本处的中国矿商和在海外持矿的企业更加无法挣脱亏损状态。中钢集团在澳大利亚的子公司Sinosteel Midwest Corp日前称之为将重开旗下澳大利亚Blue Hills铁矿虽然澳大利亚本土矿企早已走在了悬崖边上,但并不是没挽回的余地。

FMG集团商务发展总监庄彬俊认为,4月16日FMG发布的一季度报表表明,运营展现出依旧远超过预期,共计发运4040万吨铁矿石,现金成本减少至25.90美元/滑吨,比上季度上升9%。本季度到岸成本为34美元/滑吨,比上季度减少17%;本季度构建销售价格为48美元/腊吨,根据平均值普氏62%指数最后合同价为55美元/腊吨。

FMG把生产效率与可持续性成本减少作为重点,2016财年现金成本指导目标降到18美元。摩根士丹利分析师Brendan Fitzpatrick认为,如果将旗下20%的业务卖给合资伙伴,FMG可以收益30亿美元,或者该公司可以将“铁路和港口”基础设施资产全部出售。早在2013年,FMG曾考虑到出售这部分资产。相比之下,在低成本处的中国矿商和在海外持矿的企业更加无法挣脱亏损状态。

在香港上市的中信股份1月曾宣告,受到过去数月铁矿石价格持续暴跌影响,公司可能会对中澳铁矿做出14亿美元至18亿美元的减值拨备。公告表明,中澳铁矿项目的第三至第六条生产线的建设于是以按计划展开。其中,第三、第四条线的调试预计将在今年底前开始,第五、第六条线的调试不会在明年。

预计到2016年底,整个项目将全面建成投产。2006年,中信股份前身中信泰富耗资4.15亿美元卖给西澳大利亚两个分别享有10亿吨磁铁矿资源开采权的公司Sino-Iron和BalmoralIron的全部股权。这是澳大利亚仅次于的磁铁矿项目,也是当时中国企业在澳大利亚的仅次于投资。

但中澳铁矿已让中信股份倒数数年沮丧。目前中澳铁矿的成本价早已低约每吨120美元至130美元。中信泰富最先的成本支出为33.19亿美元,计划投产时间订于2009年7月份。

然而直到2013年12月份,“中澳Sino铁矿项目”生产的首船成品矿才订购,总计斥资已近100亿美元。一年前的数据表明,公司铁矿铁矿业务由2012年亏损7.81亿港元,不断扩大至2013年的16.81亿港元。

而过低成本带给的极大压力早已让中信股份难以承受。此外,中国山东钢铁集团占到股25%的塞拉利昂矿山早已转入全面检修阶段,明确复产时间不具体。

该矿山生产的铁矿石全部放往中国,58%的粉矿、块矿离岸现金成本为每吨45美元,再加运费每吨12美元,按当前的价格计算出来,每吨大约亏损8至9美元。中钢集团在澳大利亚的子公司Sinosteel Midwest Corp日前称之为将重开旗下澳大利亚Blue Hills铁矿。

而据理解,Blue Hills铁矿在2013年8月份才刚投产,原计划将持续运营5年,年产铁矿石300万吨。价战持续国外矿山盈到现金流下面的话,基本不会自由选择投产,而国内大部分大型矿山是钢铁企业自身的矿,亏损了再不挖矿而中国国内来看,铁矿石的持续低价也对国内矿企构成较小冲击。

2014年9月以来,国内铁矿石原矿产量已倒数6个月经常出现负增长,且幅度逐步缩放,2014年11月开始,重点铁矿山企业经常出现了10年来首次单月亏损。2014年12月,名列前六位的国内重点铁矿山企业亏损2.9亿元,目前亏损还在更进一步不断扩大。“国内中小矿商基本都早已投产。

”夏君彦回应。一位唐山地区的矿产商告诉他《国际金融报》记者:“我们产量较小,早已投产了。

”这家企业的产量严重不足1万吨,“有利润就动工,没利润就复工不做到,小型矿山成本较为低,铁矿石销售价格起码超过每吨600元以上才能赚,也就是90美元,现在劣太远了。”该矿商告诉他记者。

数据表明,4月21日,国产铁矿石62%品位腊基铁精矿含税价格为每吨545.38元,比进口铁矿石每吨低125.41元,而这个月62%品位腊基铁精矿平均价格为每吨553.63元,比进口铁矿石低141.79元。“即使是国内最差的矿山收集30%以上品位的原矿,精选辑到62%、66%的铁精矿,低于成本也要每吨400元以上,相等于在每吨65美元以上。

而且国内需要超过这个品味标准的矿山就非常少,需要将成本力到这个水平的会多。”上述矿产商告诉他记者。

而中国冶金矿山企业协会曾做到过调查,在取样的2147个大中小型矿山企业中,小于500万吨的矿山19个,产量占到比36.23%;20万吨以下的中小矿山数量占到79.28%,产量却仅有占到11.88%;其中,大于1万吨的矿山数量占到比超过了30.46%,产量仅有占到0.32%。可见,中国大部分矿企是中小型矿企。

瑞银(UBS)测算,全球十大铁矿石矿商中,只有3家在当前价格水平下还能维持盈利,其中力拓与必和必拓的盈亏均衡成本估算大约为每吨35美元至36美元,FMG则估算在44美元左右。而据FMG近期的季报数据表明,今年第一季度其边际成本为每吨25.9美元,腰到岸几乎成本为每吨43.7美元。

力拓CEO山姆威尔士堪称对媒体透漏,由于原油价格暴跌和生产效率提升,力拓销售给中国的铁矿石生产成本低于在每吨17美元。记者翻看力拓2014年年报找到,应付目前的价格,力拓仍有余力,2014年该矿企仍然维持较高的利润水平,净利润约65.27亿美元,较2013年快速增长78%。

国内矿企与国际矿企竞争能力差距较小。不过,业内人士也认为,国内外大矿商并不一样,国外矿山盈到现金流下面的话,基本不会自由选择投产,而国内大部分大型矿山是钢铁企业自身的矿,亏损了再不挖矿,一方面一些钢企央企要确保低收入,另一方面供应自己钢铁厂的高炉用料,只要铁矿石价格保持在成本线附近,就会投产。而一家钢铁企业旗下矿企总经理则坦白地回应:“我们做到了很多措施,才做只得盈利。”为减低矿企开销,国务院常务会议要求,自5月1日起,依法必要上调铁矿石资源税征税比例,减半按规定税额的40%征税。

“几十元的降税空间,与低约将近百元的内外价差比起,不能部分减轻企业艰难。”上述矿企总经理回应,“企业仍必须降低成本、掌控各项费用来应付价格风险。


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